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日本国债收益率拉警报 日本央行行长如坐针垫
2013-05-27 11:46:18   来源:   评论:0 点击:

  过去6个月来,日本10年期国债收益率罕见地大幅震荡,上周更一度触及1%的1年多新高。对此,专家警告,一旦日债收益率涨势失控,价格暴跌,恐将使金融体系面临严重冲击,安倍经济学的改革也不免化为泡影。日本...
  过去6个月来,日本10年期国债收益率罕见地大幅震荡,上周更一度触及1%的1年多新高。对此,专家警告,一旦日债收益率涨势失控,价格暴跌,恐将使金融体系面临严重冲击,安倍经济学的改革也不免化为泡影。日本央行行长黑田东彦再也坐不住了,他出面安抚市场情绪,同时重申必达2%的通胀目标。美元/日元亦脱离一周低点,反弹至101.00水平。
 
  收益率飙升日债拉响警报
 
 
  日本10年期国债受益率在今年1月初,就从去年12月初的0.69%,反弹到0.85%。4月初日本央行(BOJ)宣布推出超宽松措施,打压利率转而大幅下挫到0.31%的历史低点。但随后这1个多月来,日债收益率又快速反向攀升,上周四(5月23日)则攀升至1%的1年多新高。
 
  DJ FX Trader专栏作家、华尔街日报美元指数编纂人之一的Vincent Cignarella指出,日本国债收益率剧烈波动,对日本经济已构成一大隐忧。
 
  他补充道,因为日本所有大型银行(行情 专区)的手中,都握有大量日本国债。一旦收益率飙涨失去控制,不仅政府财政结构可能瓦解,金融体系也会面临严重冲击。
 
  如果国债价格剧烈下跌,银行的第一级资本资产比率也会随之大减,放贷能力就很可能受到影响,并面临惨重损失。而银行业的损失,最终不免转嫁到存款人身上,进一步导致民众财富流失。但这却是日本政府要点燃通胀、刺激增长,最不可或缺的必要因素。
 
  尽管安倍经济学施行至今尚称顺利,但若国债利率失去控制,通胀却迟迟不见踪影,那么这一切努力,恐怕不免成为一场泡影。
 
  黑田坐不住重申必达2%目标
 
  日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周日在东京发表演讲时强调,他认为,日本的股票与房地产(行情 专区)等资产价格,目前仍然没有出现“过热”的情况。黑田并强调,他会要求金融机关继续宽松银根,且持续大规模贷款给企业。
 
  黑田在演说中指出,日本设定的2%通胀目标,估计在2013到2015财年之间达成的可能性比较高。他强调,如果无法达成通胀目标,那么日本央行的威信会完全丧失。
 
  此外,黑田还在上周五(5月24日)表示,日本国债市场保持稳定是的极度理想的状态,并表示日本央行会弹性操作市场,并且加强与市场的沟通平缓债券收益率波动。
 
  专家:日元在95.00-100.00最佳
 
  周一(5月27日)亚市早盘,美元/日元走势震荡,稍早触及时段高点101.29,目前回落至101.00关口,并短暂跌破这一水平。上周五一度跌至100.65的一周低点。
 
  专家表示,美元/日元95.00至100.00区间很可能是对日本经济最有利的汇价“甜蜜点”,短线不排除汇价回落至上述区间,并陷入窄幅震荡。
 
  部分经济学家对此持保留看法,因为日元贬值会增加日本进口商的生产成本,而且如果日元进一步下跌,日本政府在看到额外的经济增长成果前,市场会浮现日本债务负担加重的疑虑。
 
  贝莱德集团(BlackRock)日本首席分析师Russ Koesterich表示,“日本企业首席执行官其实也不乐见日元汇率震荡过剧,如果日本央行能将美元/日元控制在95.00到100.00之间,我认为还会带动日本企业扩大投资的意愿。”
 
  日本明治安田生命首席经济学家小玉佑一(Yuichi Kodama)指出,“将美元/日元保持在95.00到100.00日元兑1美元,是对日本经济最有利的状况。”
 
  贝莱德的Russ Koesterich预估,在至少未来1年时间里,美元/日元都将在95.00至100.00的稳定区间来回整理。
 
  北京时间7:50,美元/日元报101.06/09.

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