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高盛看好欧元未来前景 今日关注欧盟峰会
2013-10-25 10:31:58   来源:   评论:0 点击:

周五(10月25日)亚市早盘,美元指数窄幅整理,现交投于79.20附近。隔夜市场消息面较为平静,虽然欧洲经济数据疲软,但显然并未对汇市造成重要影响,由于美国方面当天发布的两项经济数据状况皆不佳,欧系货币表现依...
周五(10月25日)亚市早盘,美元指数窄幅整理,现交投于79.20附近。隔夜市场消息面较为平静,虽然欧洲经济数据疲软,但显然并未对汇市造成重要影响,由于美国方面当天发布的两项经济数据状况皆不佳,欧系货币表现依然强劲,欧元,英镑均维持上涨。

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  而随着10月行情的临近尾声,2013年汇市的最后悬念也已所剩无几。目前从外媒统计的交投意愿调查中可以显示,由于美联储年内开始缩减QE的希望愈发渺茫,疲弱美元重新引燃了市场对收益率较高货币的利差交易。外汇投机者正开始押注于新兴市场货币将在年底反弹,而美元的前景,显然不再被市场加以看好。
 
  日内欧洲方面的消息仍将唱主角。欧盟领导人峰会将于当地时间24日晚间至25日在布鲁塞尔举行。此次会议召开之时恰逢欧元区经济经历漫长衰退后显露复苏迹象之时,确保并延续经济复苏势头仍将是欧盟领导人的首要任务。而英国方面今日则将公布三季度GDP数据,对于英镑而言重要性显然同样极高。
 
  欧元升至近两年最高,高盛看好未来前景
 
  周四(10月24日)欧元兑美元刷新两年高点,因市场担忧美国经济前景,而欧元区疲弱PMI数据对欧元的影响却被美联储(Fed)推迟缩减QE盖过。此外传闻称亚洲央行大量买入也提振了欧元表现。
 
  目前,欧系货币是否还会延续近期的涨势,无疑成为了市场的最大悬念。不过目前看好欧系货币年内前景的,显然不乏其人。投行高盛集团(Goldman Sachs)周四就表示,包括英镑和欧元在内的欧系货币将在年底提供最好的外汇交易机会,因市场对这些货币上涨的预期高涨。
 
  高盛在一份报告中指出,“经济增长的改善是大范围的,我们预计今年末法国、意大利和西班牙的国内生产总值(GDP)将企稳。我们继续看到金融紧张状况缓和作为支撑欧元区核心国家国内需求的重要因素,而对于更广泛的欧洲而言,全球经济增速的加快支撑了出口。”
 
  高盛称,“鉴于欧元区危机后该地区持续复苏,该地区的经济增长将进一步为本已很强劲的资本流入做出贡献。”高盛预计,六个月内欧元兑美元将涨至1.40,目前为1.38左右;六个月内英镑兑美元将从目前的1.62左右涨至1.69;预计六个月内欧元兑瑞郎将从目前的1.23左右涨至1.28.
 
  高盛指出,尽管美国经济增长已经加速,但并没有转化成美元的强势,因美元面临至少1995年来最大程度的资本净流出。看一下这些投资组合流出的方向,欧洲显然是主要受益者,这与英国和欧元区向上修正的经济增长预期相符合。高盛表示,欧洲大陆的政治紧张情势同样开始缓和,例如塞浦路斯银行(行情 专区)业危机和意大利大选已经让位于稳定,而诸如银行业联盟这样的重要的结构性改革已经帮助重新建立市场信心。
 
  不过,尽管目前高盛成为了欧元的看好者,但仍有不少机构对其前景表示怀疑。一些分析师表示,欧元要持续突破1.38美元可能有困难。Rabobank高级汇市策略师Jane Foley表示:“欧元区数据令人失望的基调将暗示欧元目前看来可能见顶。这令欧元兑美元升势受限。”
 
  此外,由于欧元正处于近两年高位,近期甚至出现希望欧洲央行出面打压欧元强势的呼声。据法国《巴黎人报》周二(10月22日)报道,该国工业部长阿尔诺·蒙特布尔(Arnaud Montebourg)在采访中表示,欧元兑美元的汇率太高,法国希望欧洲央行能够调整汇率。尽管欧洲央行官员目前并没有过分关注欧元汇率高企的威胁,但未来是否会施加更多上行压力,仍将是一大不确定因素。
 
  年末利差交易恐将盛行,新兴市场货币或不甘人后
 
  当然目前来看,后市被市场看好的,显然也不止欧系货币一家,不少外汇投机者目前正开始押注于新兴市场货币将在年底反弹,因疲弱美元重新引燃了收益率较高货币的利差交易。
 
  根据花旗(Citigroup)的一项分析,活跃投资者所持的亚太货币多头头寸处于2012年初以来最高水平,而新兴市场货币的多头头寸为一年来最高。转而青睐风险更高资产的行为反映出市场预期:美联储(Fed)至少会将刺激计划维持到明年初,同时美联储将评估美国政府关门所造成的损害。
 
  瑞信(Credit Suisse)策略师写道:“市场可以有把握地预测,美联储在今年底之前将维持政策不变。”他们指出,自9月底以来,新兴市场货币的表现优于七国集团(G7)货币。
 
  一些最大汇率涨幅出现在曾在7月和8月遭受严重抛售的货币,当时投资者纷纷逃离容易受到美联储“宽松货币”突然退出的国家。自10月初以来,印尼卢比兑美元汇率上涨2.4%,南非兰特和土耳其里拉汇率分别上涨3.6%和1.8%。
 
  一些人认为,情绪变化足以吸引今年早些时候退出新兴市场的机构资金。花旗策略师写道:“我们需要一次大爆炸,才能看到真正的资金回归市场。我们认为,我们刚刚经历了这样的事件。”
 
  然而,新兴市场货币涨势也并非全无风险。例如其近两个交易日便陷入停滞,很多亚洲货币出现下跌,原因是对中国金融体系发生流动性紧缩的担忧打击了市场。另一个风险是,最近几个月曾被迫实施干预、以支撑本国货币的一些政府,现在可能会减少支持,这些国家包括巴西、印度和印尼。还有一些政府希望本币贬值:交易员认为,韩国央行一直在大举干预,以限制韩元升值。
 
  此外,投资者对新兴市场面临的较长期挑战保持警惕。摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师辩称:“增长疲弱,同时基本面因素不稳定。”他们预测这将是一次短时间的战术性反弹。
 
  日内关注:欧盟领导人峰会召开,英国三季度GDP登场
 
  日内欧洲方面的消息仍将唱主角。欧盟领导人峰会将于24日晚间至25日在布鲁塞尔举行。此次会议在欧洲经济经历漫长衰退后终现复苏迹象的微妙时点举行,又恰逢核心国家德国大选结束,因而备受瞩目。
 
  欧元区和欧盟经济均在第二季度摆脱衰退出现正增长。正如欧盟委员会负责经济与货币事务的委员雷恩日前所说,欧洲经济已到转折点,但如何确立并延续反弹趋势是摆在欧洲领导人面前的难题。在本次峰会上,为夯实复苏成果,维持增长后劲,预计与会各国首脑将主要就建立“单一数字市场”、进一步推进银行业联盟的建立、改善中小企业融资和就业等议题展开讨论。
 
  根据欧洲理事会主席22日发出的峰会邀请信,此次峰会将把建立“单一数字市场”列为首要议题。这不仅是产业整合升级的需要,也关乎为支撑欧盟经济进一步发展提供动力。据欧洲政策研究中心估计,欧盟范围内若能实现统一数字市场,将在10年内带动5000亿欧元(约合6890亿美元)的经济增长。
 
  同时,本次峰会还将继续深化欧洲经济与货币联盟的进程。其主要着力点在推进银行业联盟的建立,切断银行风险和主权债务失信的恶性链条,防止金融动荡再度引发主权债务危机。与会者将就建立对困难银行的清算体系——“单一解决机制”展开讨论。
 
  目前来看,刚经历大选的德国领导人对此议题的“脸色”格外重要。关于对清算体系注资、现行欧盟法规是否需要调整,目前德国国内争议声不断。分析人士称,德国新一届联合政府势必将包括社会民主党,而该党正大力推动银行私人债权人进行内部纾困,此举可能会加剧欧元区银行系统的分裂,为银行业联盟的顺利建立带来不确定性。
 
  日内欧盟峰会的结果显然有望对欧元交投产生一定影响。而此外英国方面今日则将公布三季度GDP数据,对于英镑而言重要性显然同样极高。
 
  目前市场预计英国3季度GDP有望走强。近期英国公布的经济数据均较为乐观,表明英国经济稳定恢复的势头已经逐渐显现,因此若GDP符合预期或将进一步触发英镑多头。不过需要指出的是,英镑近几日的强势走高很可能已将英国GDP利好的预期计入其中,因此在汇价短暂跳膝上涨后,会否会出现一定获利了结情绪,也值得投资者加以警惕。
 
  北京时间8:33,美元指数报79.23/24.

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