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重磅事件接踵而至美元恐有大麻烦
2016-01-29 10:29:17   来源:   评论:0 点击:

周四美国方面的耐用品订单数据奇差无比,进一步印证美国经济放缓的担忧,从而令美元当日再度下挫,这也令周五稍晚的美国GDP数据成为美元多头最为担忧的风险因素。除了美国数据之外,投资者周五也将关注日本方面的
周四美国方面的耐用品订单数据奇差无比,进一步印证美国经济放缓的担忧,从而令美元当日再度下挫,这也令周五稍晚的美国GDP数据成为美元多头最为担忧的风险因素。除了美国数据之外,投资者周五也将关注日本方面的动态,尽管经济学家普遍认为日本央行周五不会采取宽松举措,但市场却认为宽松的概率达到50%左右,一旦黑田意外放大招,可能兑日元短线构成打压,反之则可能继续令美元/日元承压。贵金属市场方面,白银价格一度出现闪蹦,有外媒称白银定盘价或涉嫌操纵。

  美国12月耐用品订单创16个月来最大跌幅,这是表明2015年年末美国经济增长大幅放缓的最新指标。

  美国商业部周四(1月28日)公布的数据数据显示,美国上月耐用品订单月率大跌5.1%,降幅远大于市场预期的0.6%,为2014年8月以来最大跌幅,11月下跌0.5%。

  纽约Fiera Capital的投资总监Jonathan Lewis称:“市场看似正在揣摩美联储不会快速收紧政策的事实,如果美联储很可能拖延,或不快速收紧,则我们可以开始考虑从避险转向冒险交易。”

  道明银行(Toronto-Dominion Bank)驻纽约的高级外汇策略师Mazen Issa指出,耐用品订单数据只是最初的催化剂,这个数据很糟糕;疲软的经济数据确实削弱了美元。

  美元兑多数主要对手货币下跌,美元指数跌至两周来最低,周四纽约尾盘下跌0.35%,报98.55.

  美元兑欧元连续四天下跌,为去年9月份以来最长连跌。欧元/美元尾盘上涨0.4%至1.0940.

  周五将发布的美国经济增长数据备受关注,因为美联储将未来加息步伐与经济表现挂钩。

  美国GDP数据恐不妙?

  但分析师认为,美国将公布的第四季美国国内生产总值(GDP)初值应会证实经济动能的放缓,据亚特兰大联储的最新模型显示,美国第四季GDP增长年率料为0.7%。

  接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国第四季度实际GDP初值年化季率料增长0.8%,第三季度为增长2.0%。该数据定于北京时间周五21:30公布。

  路透撰文称,美国12月耐用品订单录得2014年8月以来最大跌幅,远弱于预期,该数据提高了将于周五发布的GDP低于预期的可能性。

  彭博经济学家撰文称,在美元走强、海外需求下降以及利率可能上升的背景之下,制造业遭遇困境。关于制造业状况的最新报告显示,美国制造业出货上个季度萎缩,且未来前景也不容乐观。状况如此惨淡之下,第四季GDP萎缩的可能性大增。

  美国GDP数据疲弱,加上2016年至今全球股市大幅波动,将大大减少美联储像12月预估的那样今年加息四次的可能性。

  美国最近公布的零售销售、房屋开工和工业生产报告均疲弱,表明去年底的经济活动放缓,1月中旬的初请失业金人数也升至六个月高位。

  西太平洋银行(Westpac)研究分析师Richard Franulovich表示,如果本周的第四季度GDP数据低于1%可能会使得美元处于弱势,而第四度就业成本指数必须是强劲高于市场预期才能缓解美元的下行风险。

  黑田是否会放大招?

  美联储周三维持利率不变,并表示预期就业市场将继续走强,而且经济将会扩张,即便“货币政策立场逐步调整”。美联储决定公布后,接下来的焦点就落到了日本央行(BOJ)身上。

  日本央行周五将公布货币政策决议。有鉴于近几周市场的剧烈动荡以及油价下滑导致的通胀预期下降情况,市场对日本央行将再度加大宽松力度的预期越来越高。

  42位接受彭博调查的经济学家中,有36位预计日本央行本周五将维持资产购买计划不变。但交易商称,市场预测放松政策的概率可能在50%左右。

  东京三菱日联银行(Bank Of Tokyo Mitsubishi Ufj)指出,日本央行不太可能在日内结束的货币政策例会上对货币政策立场做出任何修订,一周多来的宽松预期多半会因此落空,而日元将受此支撑而走强。

  该行指出:“美元/日元可能在会议结束后跌至117.00一线,我们将密切关注央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)的会后讲话,以求年内央行进一步增加货币刺激的可能性,这也是可能打破日元涨势的潜在因素。”

  渣打银行(Standard Chartered)分析师Betty Rui Wang说:“我们维持日本央行此次会议将不会放松政策的核心情景推测,但承认本周该央行有宣布意外举措的可能性。”

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示,我们继续相信日本央行近期采取额外行动是不可避免的。该行指出:“这应会帮助重新推高美元/日元汇率,尤其是考虑到我们对于中国局势的相对乐观情绪以及美联储今年会加息三次的观点。”

  日本央行自2014年10月祭出大规模刺激计划以来,一直维持货币政策稳定。但油价重挫以及家庭支出疲软,已经令核心消费者通胀率降至近零水准,使得央行面临出台更多措施的压力。

  据日本经济新闻上周五报导,因油价下跌使央行实现其2%通胀目标变得空前困难,日本央行正“认真考量”扩大其货币宽松举措。报导表示,日元升值与股市下跌,也将是日本央行政策检讨的重点。

  花旗驻伦敦的策略师Josh OByrne表示,受日经指数持续下滑影响,日本政府围绕央行未来行动的想法似乎也在发生转变,他并称这促使交易商解除对日元兑美元进一步走强的押注。他认为日本央行本周采取行动的概率为30-40%。

  分析师指出,若黑田东彦按兵不动,可能继续令美元/日元承压,即便黑田意外放大招,对日元短线构成打压,但从中长线来看日元仍可能走强。

  三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)外汇交易主管Shinji Kureda最新撰文称,随着近期市场进入避险模式,如果日本央行在1月28-29日会议上进一步放松货币政策,那么美元/日元可能升破120.

  日本央行行长黑田东彦在2014年曾通过扩大创纪录货币刺激计划成功削弱日元,但汇市交易员目前正在“剥夺”他像当时那样打压日元的能力。

  上周接受外媒的经济学家认为,尽管黑田东彦在周五的会议上不会扩大债券购买规模,但要实现其通胀目标,他今年晚些时候就不得不采取行动。日元走强可能会妨碍黑田的努力。

  进入2016年以来,随着金融市场动荡引发了投资者的避险情绪,日元兑美元已经上涨逾1%,在所有主要货币中涨幅排名第二。日元是唯一一种期权交易员预计未来三个月将会走强的主要货币,而对冲基金自2012年以来首次看涨日元。

  东方汇理(Amundi SA)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)指出,加大刺激只会放缓日元的上行脚步,而不会让其涨势逆转,部分原因在于日本央行能买的债券已经不多。

  摩根大通驻东京日本市场研究主管Tohru Sasaki说:“我们认为额外的宽松措施不会对日元产生太大影响,这些举措难以像2014年那样让市场感到意外。”Sasaki指出,日本贸易帐赤字不断收窄,经常帐盈余持续攀升,加上市场猜测美联储(FED)将以比此前预期更慢的步伐加息,这些都将削弱日本央行让日元贬值的能力。

  东方汇理预计今年日元兑美元将上涨约3%,至115水平,即便日银再推一轮宽松举措也无碍日元强势。

  摩根大通则更加看涨日元,该行料日元兑美元将攀升至110。接受彭博调查的经济学家的预期中值显示,美元/日元年底料位于125.

  黑田东彦本月重申,只要有必要,日本央行将毫不犹豫地扩大货币刺激。

  Resona银行资深客户经理Masatoshi Omata表示:“现实状况比较棘手,如果日本央行不放松政策,日元会走强,股市将下跌。但即便采取了行动,其效果可能也仅持续一周左右,此后市场可能将开始担心,其货币刺激举措是否真的在发挥作用。”

  瑞信(Credit Suisse Group)新加坡私人银行与财富管理部高级外汇策略师Koon How Heng周四表示,在当前的市场风险厌恶环境下,美元/日元12个月后将触及110。今年以来日元的表现击败所有主要对手货币;日元今年迄今累计上涨约1.7%。

  Heng在接受采访时表示:“根据我们的长期估值模型,日元不仅兑美元低估严重,兑其他发达市场货币也都是如此,其中包括欧元、瑞郎和英镑。有鉴于此,日元很难进一步走软。”

  Heng指出,该机构观点面临的关键风险是日本央行意外大幅扩大量化宽松(QE)政策,但瑞信认为现阶段预期日本央行“放水”还为时尚早。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,在截至1月19日当周,对冲基金的日元净多头合约升至4年高点37,653张;最近一次投资者还看跌日元是在12月29日。

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