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黄金为何大涨又大跌?FED纪要或引爆破位行情
2016-08-17 12:36:42   来源:   评论:0 点击:

国际现货黄金周三(8月17日)亚市盘初在每盎司1345美元附近盘整。周二(8月16日)由于美国CPI数据表现不佳,金价曾一度拉升至1358美元日高,但好景不长,随后美联储包括三号人物杜德利在内的两位官员均发表讲话称...
   
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   国际现货黄金周三(8月17日)亚市盘初在每盎司1345美元附近盘整。周二(8月16日)由于
美国CPI数据表现不佳,金价曾一度拉升至1358美元日高,但好景不长,随后美联储包括“三号人物”杜德利在内的两位官员均发表讲话称9月可能加息,金价立即掉头重挫逾15美元,至1341.25美元日低,随后逐步反弹至1346美元附近企稳。此外,眼下市场的焦点已经转向晚间公布的美联储7月会议纪要,料利率前景提供进一步线索。

  美国劳工部周二(8月16日)公布的数据显示,美国7月季调后CPI月率上升0%,升幅创今年2月以来最低,因汽油价格录得五个月来的首次下跌,表明美国潜在通胀压力温和,这可能会进一步削弱美联储的年内加息前景。
 

路透点评称,美国7月CPI月率为0%,创今年2月以来最低增速,主要因7月汽油价格下降4.7%,为自今年2月份以来首次下跌;食品价格保持稳定水平,但家庭的食品消费成本下降了0.2%;7月CPI数据暗示美国通胀水平温和,从而也进一步减少了美联储在今年加息的可能性。

  美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利周二接受采访时称,我们正逐渐接近加息时间点。9月份加息是有可能的。杜德利拥有FOMC永久投票权,他也被看做与美联储主席耶伦看法相近的美联储官员。

  杜德利称“联邦基金期货市场低估了加息的可能性,并未准确反映联储的立场。当前环境下美国10年期国债收益率水平相当低。美国大选不会对美联储利率决议造成影响;很难判断大选不确定性对经济的影响。”

  与此同时,亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)随后也表示,美国经济足够强劲,年底前至少可再加息一次,甚至可能是两次。

  在美国CPI数据和美联储官员的讲话后,美元指数先是刷新94.42的近2个月低位,随后略微缩减跌幅;现货黄金则是短线跃升至1358美元,随后重挫至1345美元下方。

  根据CME Group的FedWatch先是,在杜德利讲话后,联邦基金利率期货走势显示交易商预计美联储在其12月会议上加息的可能性为55%,周一为42%。

  上述官员的讲话促使投资者增加对加息的押注,下周五(8月26日)怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)将举行全球主要央行官员年会,届时美联储主席耶伦(Jannet Yellen)将发表讲话。美联储通常会在这个会议上透露有关政策计划的信息。

  美联储会议纪要来袭!

  北京时间周四02:00,美联储将公布7月26-27日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。外界或将比平常更加仔细研读会议纪要,因为美联储下个月的会议将是11月美国总统大选前唯一的加息机会。

  FOMC在上个月的政策会议上按兵不动,但在会后发表的声明中表示“经济前景所面临的短期风险已减少”。

  关于下次何时会加息,美联储官员们在今年多数时间已发出不同且时常矛盾的信息,而关于9月加息的可能性有多少,却鲜有明确的意向。

  瑞银(UBS)经济学家Drew Matus、Dave Liang和Samuel Coffin在研报中写道,鉴于7月份会议声明“标志着风险声明的回归”,FOMC似乎将让市场为今年晚些时候加息做准备。

  报告称,FOMC在声明中提到经济前景的短期风险已经减弱,是去年12月份以来首个风险声明;如果瑞银判断正确,7月份就是年底加息倒计时的开始。

  瑞银称,FOMC 9月份的会议声明和经济预测应会确认12月份加息是最可能的情形。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在一份报告中写道,虽然上周出炉的美国经济数据疲软,但定于周三公布的FOMC 7月会议纪要应该会推动市场对9月美联储行动的预期升温。

  该行建议通过美元/日元、澳元/美元和欧元/美元衍生品,为美元反弹做好准备。鉴于上述预期可能会产生压

  巴克莱(Barclays)经济学家Michael Gapen和Rob Martin在报告中写道,美联储言辞的改变,包括旧金山联储主席威廉姆斯公开发表的论文,支持了他们的观点,即美联储处于“要么9月加息要么一直不动”的模式中。

  Wrightson ICAP分析师Lou Crandall称,“我们认为2016年的加息概率将在本月剩下的时间内逐步提高,因为8月17日美联储将公布7月会议纪要,同时美联储主席耶伦(Janet Yellen)还将在8月26日的杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话,预计将继续保持9月加息的大门敞开。”

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch发布报告指出,美联储货币政策会议纪要已经日益成为一项“政策工具”,有时会传递出与货币政策声明略有区别的信息。

  基于这一情况,美银美林认为,美联储7月货币政策会议纪要将会听起来较市场所解读的7月货币政策声明略显鹰派。美联储或将强调下行风险已经减弱,同时指出美国的经济数据显示美国经济将会进一步获得支撑。但是同样预计美联储的此份货币政策会议纪要将不会暗示立即加息。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师Sam Lynton-Brown撰写报告称,“虽然市场对于7月政策声明反应相对温和,我们认为政策会议纪要可以引导市场消化9月份加息的更大可能性。”

  报告显示,9月份加息的可能性应该接近60%-65%,而不是目前利率市场所暗示的20%。

  黄金ETF持仓下滑金价或出现三角破位行情

  随着近期国际金价的涨势戛然而止,且美联储年内加息的预期重燃,投资者对黄金的兴趣开始逐渐消退,上周黄金ETF持仓大幅下降。

  数据显示,全球黄金ETF持仓量上周五(8月12日)下降几近13吨至2026.9吨,创今年最大降幅,本周一有所趋稳。

  法兴银行分析师Robin Bhar称“美联储应该强调他们数据的独立性,在不确定性方面,他们也想看通胀和工资目标,这些数据已经有回暖迹象,再加之7月的就业数据,12月应该是今年唯一的加息机会。如果市场相信这点的话,黄金在整个期间都会得到支撑的。”

  MKS SA交易主管Afshin Nabavi表示,从技术上看,黄金下一个支撑位是1335美元/盎司,在1355-1360区域遇到强阻力,这些水平位在短期内很难突破,除非宏观经济有较大的变化,包括美国数据。

  道明证券在周二发布的报告中称,黄金的任何下修都是有限的,避险买盘仍然继续。今年黄金大幅上涨,但现在有所盘整,市场担忧美联储将回归加息,导致一些获利回吐。

  资讯网站Economies.com在周二(8月16日)发布的报告中称,黄金在接近关键阻力位1363.00的地方恢复上涨,正如我们早间所说的,黄金需要突破该水平位,才能形成一个上涨三角形,这将引领金价逾越1375美元/盎司的障碍,达到1400.00的位置及1446.85的位置。

  因此,我们今日的看涨观点依然有效,交易在50日均线上方得到支撑,持稳在1330美元盎司以上对实现目标位很重要。

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