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美联储一年三次加息!市场为何还是看跌美元?
2017-12-28 09:41:27   来源:   评论:0 点击:

据彭博消息,尽管美联储今年三次加息后2年期美国国债与德国国债收益率之差已经接近近二十年最宽水平,但美元兑欧元全年仍下跌11%。  报道指出,这其中的原因恐怕在于,长期以来从利率获取指引的交易员正在转而...
据彭博消息,尽管美联储今年三次加息后2年期美国国债与德国国债收益率之差已经接近近二十年最宽水平,但美元兑欧元全年仍下跌11%。

  报道指出,这其中的原因恐怕在于,长期以来从利率获取指引的交易员正在转而关注宏观经济前景,美国经济周期开始显出疲态,欧洲经济却在高速增长。
 

眼下,基本面正在发挥更大的拉动作用。在经历了十年试图摆脱通缩的低谷之后,欧元区有望实现十年来最强劲的年度经济扩张。

  此外,息差的上升与一年前对欧元的看跌押注有关,但现在情况正好相反。

  根据美国商品期货交易委员会的数据,期货市场截至12月19日当周,对冲基金和投机者的多头头寸较空头头寸高出约86000份合约。截至2016年底,净空头接近70000份合约。

(图片来源:FX168财经网、彭博)

  利差可能会令美元两头受伤。尽管今年交易员忽视了有利于美元的利差扩大因素,但随着欧洲央行紧随美联储收紧政策后息差收窄,他们可能会以此为借口来抛售美元。

  “这应该会减少美元兑欧元的吸引力”,Amundi Asset Management策略师Bastien Drut称。

  与此同时,他说,政策正常化将使资金流入欧洲股票,为欧元 “提供额外的助力”。这家欧洲最大的资产管理机构管理着1.7万亿美元的资产。

  市场可能需要更多的信心才能停止压低美元。欧元/美元明年料延续涨势,尽管欧洲央行在2019年之前预计不会放弃接近于零的利率

  “美元进一步持续走强的障碍将会增加,”三菱日联外汇策略师Lee Hardman称。“美联储需要加快升息步伐,这样才能对我们的美元看跌预期构成更严峻的挑战。”

(图片来源:FX168财经网、彭博)

  鹰派美联储和鸽派欧央行都没有对市场产生太大影响。12月13日美国决策者重申他们对2018年美国三次加息的展望之后,欧元只是短暂地摇摆不定。

  “今年我们可以清楚地看到,美联储一直在升息,而欧洲央行一直在加码量化宽松,利差因素有利于美国。” OppenheimerFunds Inc。驻纽约的基金经理Alessio de Longis称。

  “尽管如此,欧元依旧升值。货币与利差之间的关联性非常弱。”该公司管理着全球超过2460亿美元的资产。

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